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L’oro (XAU/USD) si è attestato intorno a $3.352 durante la sessione mattutina di martedì in Asia, mostrando una certa resilienza dopo un breve calo. Il metallo giallo ha mantenuto il supporto sopra $3.346, mentre l’argento (XAG/USD) si è consolidato attorno a $34,79, con entrambi i mercati che mostrano cautela in vista delle principali pubblicazioni economiche statunitensi e del dibattito politico in corso all’interno della Federal Reserve.
Le aspettative di allentamento monetario continuano a sostenere il settore dei metalli. I future sui fondi federali indicano una probabilità di quasi il 70% di almeno due tagli dei tassi entro la fine dell’anno, mentre l’ammorbidimento dell’inflazione e un deficit statunitense previsto di $1,9 trilioni nel 2025 stimolano i flussi di copertura contro il rischio. Il rendimento a 10 anni degli Stati Uniti è sceso al 4,31%, riflettendo la fiducia del mercato in un orientamento più accomodante da parte della Fed.
«Il focus del mercato si è spostato dalla paura dell’inflazione alla fragilità della crescita», ha commentato Thomas Bucher, stratega di DWS. «Ciò è di supporto per i metalli con caratteristiche difensive, come l’oro».
I dati più recenti JOLTS hanno mostrato 7,39 milioni di offerte di lavoro ad aprile, superando la stima di 7,34 milioni. Sebbene ciò suggerisca la resilienza del mercato del lavoro, il calo dei rendimenti obbligazionari e l’indebolimento del dollaro indicano che gli operatori continuano a concentrarsi sull’allentamento della Fed.
I funzionari della Fed restano divisi. Raphael Bostic, della Fed di Atlanta, ha sostenuto la necessità di cautela, mentre Austan Goolsbee, di Chicago, ha evidenziato gli effetti ritardati dell’inflazione dovuti alle tariffe. La governatrice Lisa Cook ha sollevato preoccupazioni riguardo alla stagflazione, avvertendo che interruzioni persistenti del commercio potrebbero ostacolare la crescita e far aumentare i prezzi.
Questi punti di vista divergenti hanno iniettato incertezza nei mercati, limitando la fiducia direzionale sia nell’oro che nell’argento.
Gli indicatori economici in arrivo, inclusi i dati ADP sulle buste paga private di mercoledì e il PMI dei Servizi ISM, probabilmente influenzeranno la domanda a breve termine per il dollaro e determineranno lo slancio dei metalli preziosi.
Tuttavia, il rapporto Nonfarm Payrolls (NFP) di venerdì rimane il catalizzatore decisivo. Un dato solido potrebbe posticipare le aspettative di allentamento, mentre un dato inferiore alle attese potrebbe accelerare i tagli dei tassi, sostenendo ulteriori guadagni per oro e argento.
L’oro e l’argento restano supportati dalle scommesse accomodanti sulla Fed e da livelli tecnici solidi. I principali dati statunitensi di questa settimana potrebbero innescare movimenti di rottura, con $3.364 e $34,79 a fungere da resistenze nel breve termine.
Il oro (XAU/USD) mostra resilienza intorno a $3.352, riprendendosi dalla zona di supporto chiave situata attorno al livello Fibonacci del 38,2% a $3.346. Questo livello coincide anche con la media esponenziale a 50 ore, rafforzandolo come supporto tecnico fondamentale. Il prezzo continua a rispettare la trendline ascendente a partire dal minimo del 30 maggio, situato intorno a $3.271, mantenendo una struttura rialzista complessiva.
Il recente calo verso $3.346 è stato accolto da un rinnovato interesse all’acquisto, indicando che gli acquirenti sono ancora in controllo, a meno che questo livello non venga rotto in modo deciso.
Una forte chiusura oraria sopra $3.364 (ritracciamento Fibonacci del 23,6%) confermerebbe la continuazione rialzista, esponendo il recente massimo a oscillazione a $3.392 e, potenzialmente, la zona di resistenza a $3.417 oltre tale livello. Al ribasso, una rottura sotto $3.346 sposterebbe l’attenzione verso $3.332 e $3.318, entrambi livelli Fibonacci significativi.
L’argento (XAG/USD) si sta consolidando appena sotto il massimo a oscillazione di $34,79, con il prezzo attualmente in prova sul ritracciamento Fibonacci del 23,6% a $34,31. L’impennata recente da $32,77 ha perso slancio e l’azione di prezzo ora mostra segni di esitazione vicino al confine superiore della zona di breakout.
Nonostante la pausa, la struttura resta rialzista sopra $34,02 (Fibonacci del 38,2%). La media esponenziale a 50 periodi a $33,90 continua a offrire un supporto dinamico, rafforzando il controllo degli acquirenti nel breve termine. Una chiusura giornaliera sopra $34,79 probabilmente innescherebbe una nuova spinta verso $35,03 e, potenzialmente, $35,24.
Tuttavia, il mancato mantenimento sopra $34,02 potrebbe indicare un ritracciamento più profondo verso $33,78 o addirittura $33,54, zone di ritracciamento chiave che coincidono con livelli che in precedenza erano di resistenza e ora fungono da supporto.
Arslan è un MBA in finanza e possiede anche una laurea MPhil in finanza comportamentale. Esperto in analisi finanziaria e psicologia degli investitori, Arslan utilizza il suo background accademico per offrire preziose intuizioni sul sentiment di mercato e sulla probabilità che gli strumenti siano sovraacquistati o sovrasvenduti.