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Il DAX è salito dello 0,67% martedì 3 giugno, invertendo la perdita dello 0,28% registrata lunedì per chiudere a 24.092.
Le speranze di una traiettoria più accomodante dei tassi dell’ECB hanno rafforzato la domanda per le azioni quotate al DAX. Il tasso d’inflazione annuo dell’Eurozona è sceso dal 2,2% ad aprile all’1,9% a maggio, scendendo al di sotto dell’obiettivo del 2% della banca, per la prima volta da settembre 2024 e solo la seconda volta da giugno 2021.
Tuttavia, l’incertezza legata al commercio ha limitato i guadagni di martedì, poiché gli Stati Uniti e l’Unione Europea riprenderanno le trattative sulle tariffe il 4 giugno. La minaccia del presidente Trump di aumentare le tariffe su acciaio e alluminio al 50% ha scatenato ammonimenti da parte dell’UE riguardo a possibili misure ritorsive in vista delle trattative commerciali.
Le speranze per un accordo commerciale tra USA e UE e tagli dei tassi dell’ECB più aggressivi hanno alimentato la domanda per le azioni del settore auto e tecnologia quotate al DAX.
Infineon Technologies e SAP hanno registrato aumenti rispettivamente dell’1,57% e dell’1,99%. BMW è salita dell’1,86%, mentre Daimler Truck Holding, Mercedes-Benz Group e Volkswagen hanno mostrato anch’essi un andamento rialzista.
Mercoledì 4 giugno le negoziazioni commerciali tra USA e UE saranno al centro della scena. Il Rappresentante Commerciale degli Stati Uniti, Jamieson Greer, e il Commissario europeo per il Commercio, Maros Sefcovic, si incontreranno a seguito della minaccia di Trump di aumentare le tariffe su acciaio e alluminio.
Gli sviluppi nelle trattative commerciali tra USA e UE saranno cruciali per la domanda a breve termine per le azioni quotate in Germania. Trattative fallite probabilmente influiranno negativamente sul sentiment di rischio, potenzialmente trascinando il DAX bruscamente al ribasso. Al contrario, un progresso verso un accordo favorevole per l’UE potrebbe spingere il DAX a nuovi massimi record.
I mercati USA sono saliti il 3 giugno poiché l’ottimismo per gli accordi commerciali ha incrementato la domanda per gli asset a rischio. Il Nasdaq Composite ha registrato un rally dello 0,81%, mentre il Dow e l’S&P 500 hanno guadagnato rispettivamente lo 0,51% e lo 0,58%.
Le notizie secondo cui Trump pianificherebbe una telefonata con il presidente cinese Xi Jinping hanno alleviato le preoccupazioni riguardo all’intensificarsi delle tensioni commerciali tra USA e Cina a causa delle restrizioni di Pechino sulle esportazioni di terre rare.
Tuttavia, l’incertezza sulle politiche della Fed continuava a velare i mercati, nonostante gli indicatori economici mostrassero segnali preoccupanti. Austan Goolsbee della Fed ha affermato che le tariffe potrebbero aumentare i prezzi di importazione e spingere l’inflazione verso l’alto già il mese prossimo.
Mentre le offerte di lavoro JOLTs sono aumentate inaspettatamente ad aprile, gli ordini manifatturieri si sono allineati con i dati dell’ISM Manufacturing PMI di lunedì, suggerendo un indebolimento della domanda. Gli ordini sono calati del 3,7% su base mensile ad aprile, invertendo un aumento del 3,4% registrato a marzo.
Mercoledì 4 giugno, i dati occupazionali ADP e l’ISM Services PMI saranno al centro dell’attenzione. Gli economisti si aspettano che il rapporto ADP mostri un incremento dell’occupazione di 115mila unità a maggio, rispetto ai 62mila di aprile.
Le condizioni del mercato del lavoro più rigide potrebbero sostenere salari più elevati, alimentando la spesa dei consumatori e le pressioni inflazionistiche.
Gli economisti prevedono un aumento dell’ISM Services PMI, passando da 51,6 ad aprile a 52 a maggio. Considerando che il settore dei servizi rappresenta circa l’80% del PIL USA, un dato PMI più elevato potrebbe allentare le preoccupazioni di una recessione.
Tuttavia, una prospettiva d’inflazione più alta e un incremento dell’attività nel settore dei servizi potrebbero ridurre le aspettative per un taglio dei tassi da parte della Fed nel 2025, influenzando gli asset a rischio. Al contrario, un mercato del lavoro più debole e dati PMI più miti potrebbero ravvivare le aspettative di una mossa della Fed nel terzo trimestre, potenzialmente incrementando la domanda per le azioni quotate al DAX.
Oltre ai dati, i trader dovrebbero monitorare le reazioni della Fed al rapporto sull’inflazione previsto per venerdì.
La traiettoria a breve termine del DAX dipende dagli indicatori economici USA, dalle trattative commerciali USA-UE e dai commenti delle banche centrali.
Nella mattinata di mercoledì, i futures sul DAX erano in calo di 50 punti, mentre il mini Nasdaq 100 aveva perso 29 punti. Queste tendenze riflettevano il sentiment nei confronti delle politiche delle banche centrali e degli sviluppi commerciali.
Il DAX rimane al di sopra delle Medie Mobili Esponenziali a 50 e 200 giorni (EMA), segnalando un momentum rialzista sottostante.
L’Indice di Forza Relativa a 14 giorni (RSI), a 62,59, indica che il DAX ha spazio per ritornare a 24.326 prima di raggiungere una situazione di ipercomprato (RSI > 70).
I trader dovrebbero monitorare attentamente gli aggiornamenti derivanti dalle trattative commerciali USA-UE, dai dati economici USA e dai segnali delle politiche delle banche centrali per orientarsi.
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Bob Mason ha oltre 20 anni di esperienza nel settore finanziario, avendo lavorato in Europa e Asia per istituzioni finanziarie globali prima di concentrarsi sulla fornitura di capacità di ricerca per i clienti in Asia, principalmente focalizzati sui mercati finanziari inclusi, ma non limitati a valute, materie prime, criptovalute e mercati azionari globali.